Le constructeur chinois Xiaomi, malgré des livraisons en hausse de véhicules électriques au premier trimestre 2026, enregistre une perte opérationnelle significative de 420 millions d'euros. Cela se traduit par une perte d'environ 5 100 euros par véhicule vendu, une augmentation spectaculaire par rapport à l'année précédente. Cependant, l'entreprise ne semble pas s'en inquiéter outre mesure, comparant sa situation à celle de Tesla lors de ses débuts.
Points Clés
- Xiaomi a livré plus de 80 000 véhicules électriques au premier trimestre 2026, en hausse de 6,6% sur un an.
- La perte opérationnelle de sa branche automobile a atteint 420 millions d'euros.
- La perte par voiture vendue s'élève à environ 5 100 euros, soit une augmentation de 538% en un an.
- L'entreprise justifie ces pertes par des remises fiscales, une moindre part de modèles haut de gamme vendus, et une hausse des coûts des composants.
- Xiaomi prévoit d'entrer sur le marché européen en 2027.
Une Croissance des Ventes Malgré les Déficits
Au premier trimestre 2026, Xiaomi a écoulé plus de 80 000 véhicules électriques, marquant une progression de 6,6% par rapport à l'année précédente. Les revenus cumulés pour le segment auto et l'IA ont atteint 2,6 milliards d'euros, avec un prix de vente moyen autour de 32 000 euros. Le SUV électrique YU7 s'est imposé comme le pilier commercial, avec 232 000 unités livrées en 10 mois. La nouvelle génération de la berline SU7, lancée en mars, a déjà enregistré 80 000 commandes, et les ventes d'avril ont connu une hausse de 28,4% sur un an.
Les Raisons d'une Perte Accrue
Malgré ces chiffres de vente encourageants, la branche automobile de Xiaomi affiche une perte opérationnelle de 420 millions d'euros pour le premier trimestre 2026. Cela équivaut à une perte d'environ 5 100 euros par voiture vendue, une augmentation vertigineuse par rapport aux 800 euros perdus par unité un an auparavant. L'entreprise attribue cette situation à trois facteurs principaux : des remises fiscales accordées aux acheteurs, une proportion plus faible de livraisons du modèle SU7 Ultra (le plus rentable), et une augmentation des coûts des composants clés.
L'Analogie avec Tesla et les Défis Futurs
Xiaomi compare sa situation à celle de Tesla lors de ses premières années, une période où le constructeur américain a également connu des déficits avant d'atteindre la rentabilité grâce à des volumes de production élevés. Cependant, cette analogie présente des limites. Tesla évoluait dans un marché électrique encore peu concurrentiel, tandis que Xiaomi s'apprête à entrer sur le marché européen en 2027, un terrain déjà âprement disputé par des acteurs locaux et chinois. La véritable interrogation réside dans la capacité de Xiaomi à maintenir ce modèle économique à long terme et à inverser la tendance des pertes.